2019年以太坊全年呈现宽幅震荡走势，年初开盘价格为133.29美元/枚，年内最低价格81美元/枚，年内最高价格366美元/枚，年末收盘价格定格在131.65美元/枚，全年整体微跌5.42%，是一轮典型的熊市超跌后的修复反弹行情，全年价格波动区间覆盖81美元至366美元，上下振幅超过350%，也是很多老币圈投资者记忆深刻的一波结构性行情。很多用户在复盘历史仓位时都会重点查阅这一年的数据，核心原因在于2018年以太坊从1422美元的高点暴跌至81美元的底部，2019年属于加密熊市末期的估值修复阶段，价格走势完全绑定大盘情绪、比特币减半预期以及以太坊自身生态变化，单日、单周的涨跌节奏分化明显，不同季度的持仓收益差距极大。
2019年以太坊的价格可以按照四个季度清晰拆分，一季度整体属于缓慢筑底回升阶段，1月开盘133.29美元，上旬短暂冲高至155美元附近后小幅回调，2月受全球风险资产回暖、机构试水加密市场消息刺激，以太坊三日累计涨幅超18%，价格站稳144美元上方，整个一季度价格基本运行在120美元至190美元区间，没有出现单边大涨行情，市场资金还处于观望状态，大部分散户还沉浸在2018年暴跌的恐慌情绪中，成交量维持低位。二季度是全年行情的高光时段，5月纽约共识大会召开期间，以太坊开启补涨行情，价格从180美元快速拉升至270美元，叠加Libra白皮书发布带来的区块链板块热度、比特币减半预期持续升温，资金批量涌入主流币种，6月27日以太坊触及全年峰值366美元，相较于2018年12月的底部81美元，反弹幅度达到352%，当时币圈社群做多情绪达到顶峰，不少交易者把这一轮反弹判定为新一轮牛市开启。
价格冲高之后，三季度以太坊迎来大幅度回调，也是全年亏损效应最明显的阶段，6月高点过后市场获利盘集中出逃，仅仅20天时间币价暴跌44%，快速回落至192美元，7月至9月持续走弱，9月中旬价格再度下探至150美元附近，这一轮回调幅度远超同期比特币，核心逻辑在于当年机构资金更加偏好比特币的强共识资产，灰度等头部信托的资金绝大部分配置比特币，流向以太坊的增量资金有限，同时此前支撑以太坊热度的ICO募资模式彻底冷却，市场对于公链估值重新定价，资金从以太坊流向比特币避险，导致以太坊弹性更大、回撤更深。进入四季度之后，以太坊价格进入窄幅磨底震荡模式，10月至11月价格在150美元至180美元来回波动，多空博弈僵持，12月整体重心小幅下移，月末价格稳定在125美元至132美元区间，最终12月31日收盘131.65美元，和年初开盘价几乎持平，走完了一年“冲高回落、原地收官”的行情。
抛开盘面价格，2019年以太坊的基本面变化也直接影响着价格的中长期定价，这一年DeFi赛道开始萌芽，MakerDAO锁仓规模持续增长，成为以太坊生态为数不多的增量板块，只是当时DeFi整体体量偏小，无法立刻拉动币价持续走高，更多是为2020年DeFi大牛市埋下伏笔。对比同期大盘能够发现一个关键细节：当比特币在2019年重回14000美元价位时，以太坊仅维持在360美元左右，远远达不到2017年同比特币价位对应的500至700美元价格，这也直观体现出2019年市场资金偏好发生转移，以太坊在当年更多是跟随比特币波动的被动标的，自主上涨动能不足。
