ETH（以太币）在2022年9月前通过工作量证明（PoW）机制由矿工使用显卡（GPU）或ASIC矿机开采，之后则完全转为权益证明（PoS）机制，由验证者质押ETH获得奖励，传统挖矿已彻底终结。
以太坊2015年上线后长期采用PoW共识，挖矿核心是Ethash算法，一种内存依赖型哈希算法，挖矿需生成并加载约1GB且不断增长的DAG数据集，必须存入显卡显存，因此GPU成为主流挖矿设备，相比比特币ASIC更去中心化。矿工将未打包交易整理成候选区块，不断穷举随机数（Nonce），计算区块头哈希，当结果小于网络难度阈值即完成工作量证明，可打包区块并获得ETH奖励与交易手续费。
ETH挖矿硬件以GPU矿机为主，单台通常搭载6–12张高端显卡（如AMDRX580、NVIDIARTX3060Ti），算力约30–60MH/s，功耗1000–1800W；后期出现ASIC矿机（如芯动A10），算力可达500MH/s，但因算法设计，ASIC优势远小于比特币网络。挖矿需安装系统、显卡驱动、挖矿软件（如Claymore、PhoenixMiner），连接矿池（如鱼池、星火矿池），由矿池分配任务、分摊收益，避免solo挖矿概率过低问题。
区块奖励是矿工核心收益，以太坊早期每块奖励5ETH，2017年“拜占庭”升级减至3ETH，2019年“君士坦丁堡”升级再减至2ETH；同时矿工可获得区块内所有交易的Gas费，高峰期手续费甚至高于区块奖励。全网算力与难度动态调整，出块时间稳定在约13秒，2021–2022年牛市期间，单张RTX3080显卡日收益曾达数十美元，吸引大量散户与机构入场，形成百万级挖矿规模。
2022年9月15日，以太坊完成“合并”（TheMerge），共识机制从PoW彻底切换为PoS，传统挖矿永久终止。PoS不再需要算力竞赛，验证者只需质押32ETH即可参与网络记账，获得区块奖励与手续费，网络能耗因此下降约99.95%，每年耗电量从约110太瓦时降至不足0.01太瓦时，实现绿色转型。原挖矿硬件多数转向以太坊经典（ETC）等仍采用PoW的币种，或二手出售、改作AI训练等用途。
当前（2026年）ETH已无挖矿产出，所有新币均来自PoS验证者奖励，年增发率从PoW时期的约4.5%降至PoS时期的0.5%以下，质押年化收益约4%–6%。普通用户可通过交易所或质押池参与质押，无需运行节点，降低入门门槛。从高能耗算力挖矿到绿色质押挖矿，ETH的产出方式变革不仅改变了矿工生态，更深刻影响了以太坊的经济模型与行业发展方向。
