在中国内地，并不存在由私人机构发行的、传统意义上的稳定币。唯一获得官方认可并广泛使用的数字货币是由中国人民银行发行的数字人民币（e-CNY）。与此作为中国的特别行政区，香港已经建立了完善的稳定币监管框架，允许符合条件的企业发行锚定港元、美元等法币的稳定币，部分中国内地企业也通过香港市场布局相关业务。
在中国内地，货币发行权由国家牢牢掌握。任何私人机构尝试锚定人民币发行稳定币均属违法行为，会受到严格的监管禁止。市场上流通的所谓人民币稳定币多为非法集资或诈骗项目，不具备合法性和安全性。替代这些私人稳定币的，是央行数字货币——数字人民币。数字人民币是人民币的数字化形式，具有法偿性，其价值直接锚定人民币，保持1:1兑换，在功能上实现了价值稳定，可以被视作一种由国家级信用背书的官方数字货币。它的推广构建安全、可控的数字支付生态，并挤压私人稳定币的生存空间。
与内地的情况不同，香港为稳定币的发展提供了合规路径。香港特别行政区立法会已通过稳定币条例草案，建立了全球首个针对法币稳定币的全面监管框架。在此框架下，企业可以向香港金融管理专员申领牌照，发行锚定港元、美元或离岸人民币的稳定币，并且要求发行方提供足额的法币储备并确保透明度。包括蚂蚁集团（通过蚂蚁数科和蚂蚁国际）、京东集团（通过其币链科技部门）、连连数字等在内的多家中国企业，已在香港申请或推进稳定币相关业务，利用稳定币高效、低成本的优势，重点解决跨境B2B支付等场景的痛点。这些企业在操作中均确保香港业务独立运营，不涉及内地市场。
中国在稳定币领域的政策呈现出内外有别的双轨制特点，这体现了其在金融创新与风险防控之间的审慎平衡。对内，坚决维护货币主权和金融稳定，通过发展数字人民币来主导数字经济支付体系。对外，则借助香港这一国际金融中心的区位优势，以明确的监管规则吸引合规创新，探索区块链技术在跨境支付等领域的应用潜力。这种策略既避免了加密货币波动可能对内地金融体系带来的冲击，又通过香港的沙盒试点，让中国企业能够参与全球稳定币与金融科技的竞争，为未来可能的更广泛国际合作积累经验。
一是数字人民币应用场景的持续深化和国际化拓展，例如探索与一带一路沿线国家在跨境支付中的合作。二是香港稳定币生态的稳步建设与合规实践，其成功经验可能为内地提供重要参考。在可预见的时期内，中国内地市场的主体仍将是国家信用背书的数字人民币，而香港则将作为中国参与全球稳定币发展的重要窗口和试验田。
