币圈所说的铭文，指依托区块链底层协议，将文本、图片、代码等数据直接写入区块，绑定链上最小单位形成的链上数字资产，比特币Ordinals协议催生的铭文是整个赛道的起源，后续多条公链也衍生出各自的铭文标准。铭文常被大众拿来和NFT对比，但底层实现逻辑存在明显区别，它不依赖智能合约，直接把数据嵌入交易区块空间，信息一旦上链便永久保存、无法篡改，也是近年币圈热门的赛道之一。
比特币铭文依靠Ordinals协议运行，这套机制会给比特币最小单位“聪”分配唯一序列号，用户将各类数据写入交易见证区域，让数据与特定的聪绑定，持有这枚聪，就代表拥有对应的铭文资产。基于这套机制又诞生了BRC-20标准，允许用户铭刻文本代码发行同质化代币，这也是铭文热度爆发的关键。随着赛道扩张，以太坊、波场等公链陆续推出Ethscription、TRC铭文等同类方案，铭文不再局限于比特币网络，形成多链并行的格局。
很多新手容易混淆铭文与传统NFT，二者最核心的差异在于数据存储方式与资产归属逻辑。以太坊NFT大多依靠智能合约记录所有权，素材文件常常托管在链下存储节点，存在文件丢失风险；比特币铭文的数据完整保存在区块内，真正实现全链上存储。同时铭文依托UTXO模型流转，转账本质是转移绑定数据的聪，如果使用不兼容的普通钱包，很容易误花费带有铭文的聪，造成资产永久丢失，这也是参与铭文交易必须重视的技术细节。
铭文赛道门槛较低，任何人都可以花费矿工费铸造新铭文，市场内项目质量两极分化严重。热度较高的铭文项目会吸引大量资金参与铸造、二级市场买卖，带动链上手续费持续走高；绝大多数铭文缺乏长期落地场景，仅仅依靠概念炒作支撑价格，流动性较差，行情回落之后很难正常脱手。除此之外，各类钓鱼铸造工具、虚假铭文交易平台层出不穷，普通参与者如果不仔细甄别，极易遭遇诈骗，投资风险远高于主流加密资产。
